Картина розповідає нам про неймовірні пригоди пригоди Більбо Беггінса, які пізніше він буде розповідати своєму племіннику Фродо. Головний герой фільму — хоббіт Більбо живе своїм звичайної розміреним життям, поки його старий друг чарівник Гендальф Сірий не пропонує йому відправитися в авантюрну подорож. Несподівано для самого себе Більбо погоджується і виявляється в команді гномів, які направляються до Одинокої гори. Раніше в шахтах під горою розташовувалося величезне королівство гномів, проте воно було зруйноване підступним драконом на ім'я Смог. Метою походу героїв є повернення втраченого в підземеллях багатства і боротьба з підступним Смогом.