В основу фільму лягла однойменна дитяча книга письменника Міхаеля Енде. У центрі сюжету картини знаходиться десятирічний школяр Бастіан, який випадково потрапляє в абсолютно фантастичний та казковий світ під назвою Фантазія, де можна побачити літаючих собак, ельфів, драконів та інших неймовірних істот. Школяр, об'єднавши свої зусилля з юним воїном на ім'я Атрейю, допомагатиме Фантазії та її юній імператриці, адже це казкове місце знаходиться під загрозою загибелі від зловісної напасті під назвою Ніщо. У загадковому світі на Бастіана чекають неймовірні пригоди...