Фільм повідає про хлопчика-сироту Тіма Талера, який живе в Німеччині початку 1930-х років, напередодні великих змін і потрясінь. Якось раз жебрак-сирота зустрічає загадкового барона Треча, який робить йому пропозицію: сміх Тіма і його вміння не сумувати в обмін на здатність виграти будь-яке парі. Хлопчик, звичайно, з радістю погоджується на такий обмін. І сам не помічає, як перетворюється з веселої дитини в багату, але глибоко нещасну людину, назавжди позбавлену всіх радощів. Тому Тім вирішує будь-що знайти барона і розірвати жахливий договір.